Ценные бумаги классификация, виды и функции. Ra Ценные бумаги: полный обзор простыми словами

Объектами фондового рынка являются различные виды ценных бумаг. Ценная бумага представляет собой денежный документ, удостоверяющий имущественные права владельца документа или отношения займа. Кроме того, это инструмент привлечения денежных средств, объект вложения финансовых ресурсов. Обращение ценных бумаг - сфера таких видов деятельности, как брокерская, депозитарная, регистраторская, трастовая, клиринговая и консультационная.

Ценные бумаги как объекты гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте. Они могут быть документарными и бездокументарными. Ценные бумаги выступают как экономическая и юридическая категории. Они делятся на два больших класса - основные и производные.

Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.).

Производные ценные бумаги - это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. В качестве базисных активов могут рассматриваться товары (зерно, мясо, нефть, золото и т.д.), основные ценные бумаги (акции и облигации) и т.п. К производным ценным бумагам относятся фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы.

владение ценной бумагой;

удостоверение имущественных и обязательственных прав;

право управления;

удостоверение передачи или получения собственности.

По основным характеристикам (признакам) ценные бумаги классифицируются в соответствии с таблицей 1. Каждая группа ценных бумаг включает их подвиды.

Таблица 1 - Классификация ценных бумаг

Продолжение таблицы 1

существования

Бумажные, или документарные

Безбумажные, или бездокументарные

Национальная

принадлежность

Отечественные

Иностранные

использования

Инвестиционные, или капитальные - ценные бумаги, являющиеся объектом вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.)

Неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты)

Порядок владения

Предъявительские - ценные бумаги, которые не фиксируют имени их владельца, и их обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому

Именные - ценные бумаги, содержащие имя их владельца и, кроме того, регистрируемые в специальном реестре

Ордерные - именные ценные бумаги, передаваемые другому лицу путем совершения на них передаточной надписи (индоссамента)

Форма выпуска

Эмиссионные - ценные бумаги, выпускаемые обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны (акции и облигации)

Неэмиссионные - ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями

собственности

Государственные

Негосударственные - ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и частными лицами

Характер

обращаемости

Рыночные, или свободно обращающиеся

Нерыночные (обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме ее эмитента и через оговоренный срок)

Уровень риска

Безрисковые и малорисковые

Рисковые

Наличие дохода

Доходные

Бездоходные

Форма вложения

Долговые - ценные бумаги, обычно имеющие фиксированную процентную ставку и являющиеся обязательством выплатить сумму долга на определенную дату в будущем

Владельческие долевые - ценные бумаги, дающие право собственности на соответствующие активы

Экономическая

сущность

Облигации и др.

Ценные бумаги можно классифицировать также по следующим признакам:

1) по эмитентам (государственные, частные и смешанные);

2) по степени защиты (высококлассные и низкоклассные);

3) по форме выпуска (документарные и бездокументарные);

4) по сроку действия (срочные и бессрочные);

5) по виду (именные и на предъявителя);

6) по объему предоставленных прав (с правом собственности, с правом управления и с правом кредитования);

7) по территории обращения (муниципальные, государственные, иностранные и общероссийские);

8) по форме получения дохода (с постоянным доходом и с точечным доходом); 9) по возможности обмена (конвертируемые и неконвертируемые).

Основными видами ценных бумаг являются: акция, облигация, вексель, чек, сберегательный сертификат, депозитный сертификат, опцион, фьючерс, коносамент и др.

Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Виды акций весьма разнообразны. Классифицируют акции на основании следующих признаков:

по виду передачи прав собственности;

по объему прав, предоставляемых владельцу акции.

Простые акции служат для обеспечения равных прав всех владельцев - членов акционерного общества, особенно право голоса и право получения дивидендов.

Привилегированные акции предоставляют их владельцам определенные твердые привилегии при распределении прибыли, при роспуске акционерного общества и при исполнении права на преимущественную покупку вновь эмитируемых акций.

Привилегированные акции бывают различных видов. Так различают: кумулятивные, конвертируемые, плюральные акции, привилегированные акции с увеличивающейся долей в ликвидационном фонде, возвратные, или отзывные привилегированные акции.

Простая, или обыкновенная акция не содержит имя владельца. Передача самой бумаги представляет собой передачу акции со всеми правами без идентификации владельца.

Под именной акцией понимается акция, содержащая информацию о владельце ценной бумаги.

Винкулированные именные акции - это акции с ограниченными возможностями передачи.

Акции с корректировкой образуются трансформацией накоплений из нераспределенной прибыли в основной капитал без привлечения дополнительного капитала в общество.

Коллективные акции распределяются акционерным обществом среди своего коллектива либо бесплатно, либо по льготной цене и, как правило, находятся во владении в течение определенного срока.

Народные акции выдаются широким слоям населения по льготным ценам, когда приватизируется государственный сектор. Так гарантируется формирование капитала народными массами.

"Золотая акция" - это особая разновидность акции, предоставляющая ее владельцу - государству особые права по сравнению со всеми другими акционерами с целью государственного контроля за приватизируемым предприятием. Согласно указу №144 Президента Республики Беларусь от 4 марта 2009 года институт «золотой акции» в стране отменяется.

Акции являются самыми распространенными ценными бумагами из всего многообразия ценных бумаг. Это объясняет повышенный интерес к ним не только инвесторов и профессиональных менеджеров, но и ученых экономистов.

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Существует достаточно большое разнообразие облигаций. Облигации классифицируются по эмитентам, целям выпуска, срокам займа, характеру обращения, способам регистрации, по форме выпуска и формам выплаты дохода.

Облигации, по общему мнению, являются самым надежным объектом инвестирования. Профессионалы на рынке ценных бумаг называют облигации в зависимости от эмитентов корпоративными, муниципальными, государственными и ведомственными. Несмотря на специфику эмиссии и характеристики каждого вида облигации, они обладают одним общим качеством - являются долговыми обязательствами, свидетельством ссуды, предоставленной кредитором (владельцем облигации) заемщику (эмитенту). За пользование занятыми деньгами эмитент облигации должен выплатить их держателю вознаграждение в виде процента в течение всего срока владения облигациями. А общая сумма, подлежащая возврату, называется основной суммой займа, или номинальной стоимостью. Применительно к облигациям используется еще ряд устоявшихся терминов. Дату возврата суммы займа принято называть датой погашения облигаций, ставку процента - купоном, а время хождения этих ценных бумаг - сроком обращения.

Ценными бумагами с фиксированным доходом помимо облигаций являются депозитные и сберегательные сертификаты. Под депозитными и сберегательными сертификатами понимаются письменные свидетельства банка-эмитента, удостоверяющие право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Депозитные сертификаты могут выпускаться в разовом порядке и могут быть как именными, так и на предъявителя. Они выдаются только юридическим лицам и выпускаются на срок от 30 дней до 1 года. Сберегательные сертификаты выдаются только физическим лицам, и срок их погашения ограничивается тремя годами.

Вексель - это письменное долговое обязательство, составленное по установленной законом форме и дающее его владельцу безусловное право требовать при наступлении указанного в векселе срока с лица, выдавшего обязательство, уплаты оговоренной в нем суммы. Наиболее ликвидными являются векселя, которые имеют гарантию крупных банков в форме аваля (поручительства) или акцепта (согласия на оплату).

Опцион - контракт, заключенный между двумя сторонами, в соответствии с которым одна из сторон (продавец опциона) предоставляет другой стороне (покупателю опциона) право купить или продать определенный актив по фиксированной цене в рамках указанного в контракте периода времени или на определенную дату.

Фьючерсный контракт - это стандартный биржевой договор купли-продажи (поставки) биржевого актива через определенный период в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения.

Варрант - это ценная бумага, которая дает ее владельцу право на покупку определенного числа акций (или облигаций) какой-либо компании в течение установленного периода времени по фиксированной цене.

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Коносамент - это документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение. Коносамент используется при перевозке грузов в международном сообщении и представляет собой ценную бумагу, которая удостоверяет право владения перевозимым грузом, товаром.

Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

По уровню риска виды ценных бумаг располагаются исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск. Данная зависимость показана на рисунке 1.

Рисунок 1 - Классификация ценных бумаг по уровню риска

Курсовая работа

по дисциплине «Банковское дело »

на тему «Ценные бумаги. Операции с ценными бумагами. Векселя.»

Выполнила:

студентка группы 4550 Гусева О. Ю.

Руководитель:

доцент Матвеева О. К.

Санкт-Петербург

1. Ценные бумаги3

1.1. Виды ценных бумаг в РФ 3

1.2. Не являются ценными бумагами в РФ 4

2. Операции с ценными бумагами5

3. Вексель 6

3.1. Простой и переводной вексель 6

3.2. Обязательные реквизиты векселя 7

3.3. Индоссамент 9

3.4. Виды векселей 11

4. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ14

Список использованной литературы 21

1. Ценные бумаги .

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Таким
образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала.

В Российской Федерации, согласно Положению о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР от 28.12.1991г., ценные бумаги – это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

Виды ценных бумаг в РФ.

В российской практике используются следующие виды ценных бумаг:

1. Акции акционерных обществ - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом.
2. Облигации (предприятий и т.п.) - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником).
в т. ч.
- жилищные сертификаты - особый вид облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющей право их собственника на приобретение жилья при условии покупки пакета жилищных сертификатов или выполнения других условий эмиссии.
3. Государственные долговые обязательства - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство, органы государственной власти или управления (государственные краткосрочные облигации, облигации внутреннего
облигационного займа 1992г. и т.п.).
4. Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу акций, облигаций и государственных долговых обязательств (финансовые фьючерсы и др.).
в т.ч.
- опционы акций (облигаций) - право покупки акций на льготных условиях.
5. Сертификаты акций - ценные бумаги, являющиеся свидетельством владения поименованного в нем лица определенным числом акций.
6. Вексель - составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю).
в т.ч.
- коммерческие бумаги - краткосрочные финансовые простые векселя, выпущенные для краткосрочного привлечения средств в оборот эмитента.
7. Акции предприятий - ценные бумаги, удостоверяющие внесение средств на цели развития предприятия, не дающие права на участие в управлении предприятием, предполагающие выплату её владельцу дивиденда.
8. Акции трудового коллектива - ценные бумаги, удостоверяющие внесение средств членами трудового коллектива на цели развития предприятия, не дающие права участия в управлении предприятием, предполагающие выплату её владельцу дивиденда.
9. Депозитные сертификаты банков - документы, право требования по которым может уступаться одним лицом другому, являющиеся обязательством банка по выплате размещенных у него депозитов.
10. Сберегательные сертификаты банков -документы, право требования по которым может уступаться одним лицом другому, являющиеся обязательством банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов.
11. Чеки - безусловное письменное распоряжение чекодателя банку (плательщику) произвести платеж чекодержателю указанной на чеке денежной суммы.
12. Товарный фьючерсный или опционный контракт - имеет содержание, аналогичное производным ценным бумагам (см. п.4) при том, что объектом сделки является поставка стандартной партии товара определенного качества.
13. Валютный опцион или фьючерс - имеет содержание, аналогичное производным ценным бумагам (см.п.4) при том, что объектом сделки является поставка валютных ценностей.

Прочие ценные бумаги - иные финансовые инструменты, которые Минфин РФ вправе квалифицировать в качестве новых видов ценных бумаг (коносаменты и т.п.).

Не являются ценными бумагами в РФ.

Согласно российскому законодательству, не признаются ценными бумагами следующие виды ценных бумаг:

Документы, подтверждающие получение банковского кредита;
- документы, подтверждающие внесение суммы в депозиты банков (за
исключением депозитных и сберегательных сертификатов);
- долговые расписки;
- завещания;
- страховые полисы;
- лотерейные билеты;
- суррогаты ценных бумаг ("чековые карты", коммерческие сертификаты,
билеты акционерных обществ и т.д.).

Основными видами ценных бумаг являются акции - свидетельства об участии в капитале акционерного общества и облигации.

В последнее время в связи со значительным увеличением оборота ценных
бумаг многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учета, а также на различных носителях информации, то есть перешли в физически неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители. Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называют инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении денежные фонды) или фондовые ценности.

В случае, если ценные бумаги не существуют в физически осязаемой форме или если их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий его право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги. Сертификаты ценных бумаг на предъявителя могут выпускаться для замещения собой нескольких однородных ценных бумаг (подобно денежным купюрам различного достоинства). В последнем случае сертификат не обязательно должен содержать информацию о владельце фондовой ценности.

Ценные бумаги фактически представляют собой юридические документы, свидетельствующие о праве их владельца на доход или часть имущества фирмы. Приобретая ценную бумагу, инвестор может рассчитывать, как минимум, на два вида доходов: инвестиционный и курсовой. Инвестиционный доход - это доход от владения ценными бумагами (называемый также
дивидендом). Курсовой доход - это доход, полученный в результате покупки бумаги по одной цене (например, по номинальной, то есть указанной на ее бланке) с последующей перепродажей по другой, более высокой цене.

С развитием форм собственности в нашей стране появились акционерные общества и с ними – акции, облигации и прочие атрибуты непривычного для нас рынка ценных бумаг.

Навыкам обращения с ценными бумагами и многим новым незнакомым словам нам еще нужно учиться и учиться.

Для того, чтобы было легче разобраться, все многообразие ценных бумаг классифицируют по различным признакам: по формам выпуска, существования и передачи, по виду эмитента, по способу фиксации собственника, по наличию дохода и т.д.

Сегодня поговорим простыми словами о том, какие бывают виды ценных бумаг, кратко опишем их главные отличия, преимущества и недостатки, особенности и тонкости использования для инвестирования, спекуляции или управления компанией-эмитентом.

Ценные бумаги как инструмент фондовой биржи

После того, как в нашей стране стали возникать акционерные общества, в финансовую политику вошел новый инструмент – акции, то есть ценные бумаги (ЦБ).

Вместе с этим инструментом появился еще один – облигация. Основное назначение этих финансовых инструментов, которыми являются акции и облигации, – это конечно же мобилизация всех денежных активов, начиная с населения и малых организаций и заканчивая крупными предприятиями, корпорациями, холдингами и даже банками. Для этого необходимо, чтобы у людей была свободная возможность купли и продажи этих ЦБ.

Виды ценных бумаг фондовой биржи

Акция – ценная бумага, которая позволяет подтвердить факт того, что ее собственник имеет некоторый процент доли капитала акционерного общества и, как следствие из этого, право на получение дивидендов от прибыли акционерного общества.

Акции могут быть двух видов:

Простые акции.
Привилегированные акции.

С первым видом и так все ясно, давайте более подробно рассмотрим второй вид. Привилегированные акции дают возможность акционерам получать дивиденды, однако держатели таких акций не имеют права голоса. Еще одним ограничением, связанным с привилегированными акциями является то, что таких акций может быть выпущено не более чем 10% от уставного фонда акционерного общества.

Облигация – ценная бумага, которая гарантирует, что государство (или акционерное общество), которое ее выпустило, возместит держателю облигации ее номинальную стоимость в установленный срок, а также фиксированный процент (устанавливаются в момент выпуска облигации).

Ограничением, связанным с облигациями, является то, что таких их может быть выпущено не более, чем 23% от уставного фонда акционерного общества. Кроме того, их выпуск возможен только после полной оплаты всех выпущенных акций.

Также как и с привилегированными акциями владелец облигации не имеет право голоса, кроме этого, он также не является членом данного акционерного общества.

Если рассмотреть с точки зрения значимости ЦБ, то самыми привилегированными являются облигации, на втором месте стоят привилегированные акции, а на последнем – обычные акции.

Такая иерархия объясняется установленным порядком выплаты дидидендов, который происходит следующим образом: на первом этапе акционерное общество производит рассчеты с банками и собственниками облигаций, после этого – с владельцами привилегированных акций и, в самую последнюю очередь, с обычными акционерами.

Жизненный цикл

Жизненный цикл всех ЦБ можно разделить на три части:

Выпуск.
Размещение.
Вторичное размещение.

Ключевые лица на рынке ценных бумаг

Давайте теперь поговорим о лицах, которые являются ключевыми на рынках ценных бумаг:

брокеры (посредники между покупателем и продавцом ценных бумаг),
инвестор (любое лицо, которое вкладывает свои средства в ценные бумаги),
дилеры (занимается куплей, продажей ценных бумаг на фондовой бирже, это непосредственно лицо, фирма или банк), являющийся членом фондовой биржи,
эмитент – лицо, выпускающее ценные бумаги (может быть как государство, так и акционерное общество).

Брокер – посредник, а, следовательно, работает за дополнительную плату (посредническую), которая равна установленному проценту от стоимости проведенной им сделки.

К услугам брокеров прибегают при совершении различного рода сделок, купля-продажа ЦБ – далеко не предел. К его услугам прибегают и при купле-продаже товаров, валют, драгоценностей и прочее. Однако же стоит быть начеку, и чтобы не попасть в лапы мошенникам, лучше пользоваться услугами крупных брокерских фирм.

Дилер – также кроме ЦБ, занимается куплей-продажей валют, драгоценных металлов и других товаров. При совершении сделки, дилер выступает от своего лица и за свой счет, в отличие от брокера. Его доход – это разница между курсами покупателя и продавца, а также сама разница курсов, изменяющаяся с течением времени.

Источник: "1-ye.ru"

Виды ценных бумаг: кратко о признаках классификации

Существуют разные виды ценных бумаг, и чтобы понять их взаимосвязь, нужно четко представлять признаки, по которым они классифицируются:

Форма существования (бездокументарная и документарная);
Срок существования;
Порядок фиксации собственника (ордерные, предъявительские, именные);
Форма передачи;
Форма выпуска (неэмиссионные или эмиссионные);
Регистрируемость (нерегистрируемые или регистрируемые);
Национальная принадлежность;
Вид эмитента;
Обращаемость (нерыночные или рыночные);
Цели использования;
Уровень риска;
Наличие дохода;
Номинал (переменный либо постоянный).

Под национальной принадлежностью имеется то, где выпущена ценная бумага. Вид эмитента при этом может быть государственный и негосударственный.

Современная мировая практика признает следующие виды ценных бумаг:

Основные.
Производные (или деривативы).

К первому классу относятся бумаги, которые основываются на имущественных правах на актив (им может выступать капитал, деньги, товар, имущество), а также на ресурсы.

К ним причисляют:

Облигация;
Акция;
Вексель;
Банковский сертификат;
Коносамент;
Закладная;
Варрант и др.

Также основной класс подразделяется на:

первичные бумаги (основанные на собственно активах),
вторичные (их выпуск налажен на основе первичных).

К деривативам причисляют бездокументарные формы выражения имущественных обязательств. Такая ситуация возникает при изменении цены биржевого актива, который лежит в основе данного дериватива.

К ним относят:

фьючерсные контракты (процентные, валютные, индексные, товарные),
свопы и опционы: данные формы свободно обращаются в финансовой сфере.

Отдельные ценные бумаги дополнительно подразделяются на другие виды, которые могут иметь иное название за рубежом. При возникновении такой ситуации, а также при переводе может потребоваться апостилирование.

Источник: "all-about-investments.ru"

Невидимый рынок: понятие и виды ценных бумаг

Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» установлен предмет регулирования, который определяет понятие и виды рынка ценных бумаг.

Под рынком подразумеваются отношения, возникающие при выпуске и обращении ценных бумаг, а также создание и деятельность профессиональных участников.

Виды рынка ценных бумаг различают:

по степени организации (организованный и неорганизованный);
по месту торговли (биржевой и внебиржевой);
по моменту выпуска (первичный и вторичный);
по географии операций (местный, региональный, национальный, международный);
по типу сделок (кассовый и срочный).

Также классификация возможна по виду эмитентов и инвесторов, по виду самих инструментов. Определение и описание видов ценных бумаг дано в главе 7 Гражданского кодекса Российской Федерации. Кодексом установлено два базовых понятия:

Документарные ценные бумаги - это документы, которые оформлены согласно требованиям закона и удостоверяют определенные обязательственные или иные права, которые могут быть реализованы при предъявлении таких документов.
Бездокументарные ценные бумаги - обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином документе лица, их выпустившего. При этом выпуск, реализация и передача прав возможны только по правилам, установленным в законе.

Что общего между этими двумя понятиями и чем они различаются? Постараемся сформулировать понятие и виды ценных бумаг кратко.

Сущность ценной бумаги в удостоверении определенных прав ее владельца (возврат заемных средств, права на имущество, участие в работе компании и другие).

Только в первом случае эти права непосредственно указаны в самом документе (документарная ценная бумага), а во втором случае эти права указываются в документах о выпуске.

Виды бездокументарных ценных бумаг:

акция,
облигация,
опцион эмитента,
российская депозитарная расписка.

Зачем нужны ценные бумаги

Представим себе, что есть какое-то предприятие, которое занимается своим бизнесом и которому понадобились деньги. Например, на закупку товаров для перепродажи, на закупку комплектующих, на строительство дополнительных производственных мощностей и так далее.

Какие у предприятия есть способы привлечь необходимые денежные средства? Как правило, это кредит в банке или выпуск ценных бумаг.

Первый способ – взять кредит в банке не всегда подходит:

во-первых, это далеко не просто - надо, чтобы кредитный комитет банка одобрил предоставление кредита;
во-вторых, это далеко не дешево, в большинстве случаев банковские кредиты стоят относительно дорого;
в-третьих, банк захочет иметь какое-либо обеспечение под выданные кредиты, что не всегда будет приемлемо;
в-четвертых, если сумма заимствований очень велика, банку будет непросто взять существенный риск на одного заемщика.

Альтернативой кредиту выступает привлечение финансирования за счет выпуска финансовых инструментов. Существуют два базовых типа ценных бумаг, которые выпускают предприятия для привлечения денежных средств: акции и облигации. Нередко используются векселя.

Основные виды

Гражданским кодексом установлены следующие виды ценных бумаг:

акция,
вексель,
закладная,
инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда,
коносамент,
облигация,
чек и иные ценные бумаги, выпущенные в порядке, установленном в законе.

Акции обычно выпускаются предприятием на неограниченный срок и предоставляют их владельцам возможность участвовать в управлении предприятием и получения дивидендов. Если вам принадлежит 10% какого-либо предприятия, это означает, что предприятие на 10% принадлежит вам и вы имеете право на получение соответствующей доли выплачиваемых дивидендов.

Акции обыкновенные

Акции бывают двух типов – обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении предприятием, в том числе – через участие в Совете директоров, голосование на общих собраниях акционеров и возможность назначать своих представителей в органы управления предприятия.

Акции привилегированные

Привилегированные акции не дают своим владельцам возможности участвовать в управлении компанией, но зато гарантируют владельцам определенные регулярные дивиденды – по российскому законодательству не менее 10% чистой прибыли предприятия должно быть выплачено как дивиденды по привилегированным акциям, в противном случае привилегированные акции автоматически становятся обыкновенными.

Стоит отметить, что по обыкновенным акциям также могут выплачиваться дивиденды, но их размер не гарантируется, как не гарантируется и сама возможность выплаты дивидендов.

Акционерное общество может принять решение вообще не выплачивать дивиденды и направить чистую прибыль на цели развития предприятия.

Облигации

Облигации отличаются тем, что не дают возможности управлять предприятием. За это предприятие соглашается выплачивать владельцам некий регулярный доход в течение определенного времени. Однако, в отличие от привилегированных акций, этот доход не зависит от результатов деятельности предприятия и фиксируется в тот момент, когда происходит размещение облигаций среди первоначальных владельцев.

Этот доход обычно выражают в процентах годовых, которые инвестор получит на свой капитал в случае, если будет держать облигации в своем портфеле до их погашения. Попросту говоря, акция представляет собой долю в компании, а облигация является частью долга компании. Фактически облигации являются аналогом векселя.

Векселя

Векселем называют ценную бумагу, согласно которой лицо, выпустившее вексель обязуется выплатить лицу, владеющему векселем, в определенный момент в будущем конкретную сумму. Такие инструменты еще называют инструментами с фиксированным доходом, поскольку в момент их покупки инвестор знает, какую прибыль он получит (разумеется, если эмитент окажется платежеспособным на момент ее погашения).

В настоящее время в России практически все упомянутые виды ценных бумаг являются именными, то есть в любой момент можно сказать, кто владеет каким количеством.

Существуют также более экзотические виды и так называемые производные финансовые инструменты (например, фьючерсы и опционы).

Виды документарных ценных бумаг

Документарные ценные бумаги могут быть:

предъявительскими,
ордерными,
именными.

Предъявительская - это документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец. Это значит, что для реализации прав по ценной бумаге не требуется подтверждать факт ее приобретения. Достаточно предъявить, а предъявителем может быть кто угодно.

Ордерная - документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец, если она выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов.

На практике это переводные векселя, которые меняют владельцев согласно записям непосредственно на бланке самой ценной бумаги.

Именная - документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается либо владелец, указанный в качестве правообладателя в учетных записях, либо лицо, к которому она перешла в результате уступки прав требования (цессии).

Источник: "freelly.ru"

Виды ЦБ. Подробная характеристика простыми словами

Ценные бумаги – это особый вид документов, который предоставляет вам определенные права, при этом не накладывая обязанностей. В законодательстве всех цивилизованных стран для ценных бумаг предусмотрено отдельное место ввиду их повышенной значимости для бизнеса и экономики в целом. Ценные бумаги – это отличный инструмент для инвестирования, а также используются для ведения бизнеса и спекуляции.

Для начала стоит отметить, что в разных странах законодательство предусматривает разную классификацию. Так, к примеру, в России не относят к таковым опционы, и вообще законодательством подобные контракты никак не регулируются.

Тем не менее, в мире это весьма популярная ценная бумага, использующаяся в бизнесе и для спекуляции. Сейчас будут перечислены разновидности, которые чаще всего применяются в мире, а не только в России. Это позволит более глубоко изучить вопрос.

Акции

Пожалуй, акции – это первое, что приходит на ум, когда речь заходит о ценных бумагах. Акции больше всего распространены на фондовой бирже, они у всех на слуху, даже если человек далекий от инвестирования и бизнеса.

Акция – это ценная бумага, которая свидетельствует о праве держателя на долю в компании, которая выпустила ее. Доля пропорциональна пакету акций у держателя.

По акции можно получать дивиденды, а также продать ее в любой момент, получив за нее деньги. Кроме того, акции предоставляют вам право голоса на совете директоров, хотя значимыми голосами обладают лишь держатели приличного пакета.

Кто эмитент? Эмитент, т.е. лицо, выпустившее ценные бумаги, – это корпорация. Только юридические лица специальной формации (ОАО или ЗАО) смогут выпускать свои акции.

В отличие от стандартных ООО, уставной капитал акционерных обществ определяется не деньгами, а количеством акций. Впрочем, каждая акция имеет свою рыночную стоимость, поэтому при желании можно рассчитать уставной капитал и в деньгах.

Обратите внимание, что акции могут выпускать как ОАО (открытые акционерные общества), так и ЗАО (закрытые акционерные общества).

Отличие в том, что акции первых можно легко купить на фондовой бирже, а вот вторыми обладают лишь сотрудники компании. Так, если человек не является сотрудником ЗАО, он не имеет права покупать акции компании и получать по ним дивиденды. По этой причине инвесторов интересуют только ОАО, ведь именно на их акциях можно заработать.

Какие права дает? Акция – это имущественная ценная бумага, которая свидетельствует о том, что вы обладаете частью определенного имущества.

Исходя из этого, у акционера возникают следующие права:

Получать дивиденды, т.е. часть прибыли компании, в которую он вложился.
Именно на дивидендах зарабатывает большинство инвесторов. Они выплачиваются регулярно, когда у компании есть прибыль.
Часть чистого дохода идет на капитализацию, т.е. расширение, а часть – на выплаты акционерам. Размер выплат решается на совете директоров.
Управлять компанией на совете директоров. Каждый акционер имеет право голоса, который равен доле в компании. Чем больше у вас акций – тем значимее ваш голос и сильнее влияние.

Именно по этой причине практически в любой компании идет борьба за контрольный пакет (50% + 1). Получив его, акционер становится единоличным главой компании, ведь его голос будет цениться выше, нежели все остальные вместе взятые.

Само собой, акционер в любой момент может продать свои акции и получить за них деньги, а при разделе компании он имеет право на соответствующую часть имущества.

Существует 2 разновидности акций:

обыкновенные
привилегированные.

Привилегированные акции не дают права голоса, но зато дивиденды по ним выплачиваются регулярно, вне зависимости от желания правления компании. К тому же, минимальный размер этих дивидендов должен быть указан в самой акции. Выплаты по привилегированным акциям никогда не могут быть ниже, чем по обыкновенным.

Выходит, что покупка привилегированных акций выгодна для инвесторов, стремящихся исключительно получать доход, а обычных – для тех, кто хочет управлять компанией. Обратите внимание, что стоимость обыкновенных акций для российских компаний выше, нежели привилегированных.

В случае банкротства компании, акционеры получают свои деньги в самую последнюю очередь как собственники этой самой компании. По этой причине, инвестиции в акции молодых и неопытных организаций довольно рискованны.

Купить акции можно:

на фондовой бирже,
при помощи личного договора с акционером.

Как правило, инвесторы пользуются первым способом, потому что личные договора заключаются исключительно на большие суммы.

Как использовать? Акции используются:

с целью инвестирования,
для бизнеса или спекуляции.

Инвесторов интересуют дивиденды и возможность застраховать вклады от инфляции.

Бизнесмены – это эмитенты ценных бумаг, их компании выпускают акции для того, чтобы привлечь инвесторский капитал.

Спекулянтов интересуют не дивиденды, а динамика цен на акции, которая может быть довольно высокой. Акции компаний постоянно изменяются в цене, иногда повышаются, а иногда снижаются. Задача спекулянта – купить актив дешевле, а продать дороже.

Таким образом, акции – это самый распространенный вид ценных бумаг, а использовать их можно разными методами и с разными целями:

одни применяют акции для заработка,
другие – для эффективного ведения бизнеса,
третьи при помощи этих ценных бумаг пытаются захватить власть в компании.

Облигации

Эта разновидность ценных бумаг лишь немного уступает акциям по популярности. Облигация представляет собой долговую ценную бумагу, которая свидетельствует о том, что у эмитента есть долг перед держателем.

По сути, принцип работы с облигацией аналогичен стандартному кредитному договору, вот только заем вы предоставляете не частному лицу, а целой корпорации, оттого и рисков у вас меньше.

По облигациям можно зарабатывать на порядок больше, чем по банковским депозитам, чем и пользуются многие инвесторы. Облигация не дает вам право на часть прибыли компании, но зато способна обеспечить неплохой процент дохода, который будет стабилен и никак не зависит от успехов эмитента.

Кто эмитент? Эмитентом облигации, ровным счетом как и акции, является корпорация, частные лица не могут выпускать эти ценные бумаги.

Кроме того, облигация может быть и государственной. Таким образом, эмитентами облигаций могут быть:

частные компании,
целое государство.

Какие права дает? Как уже упоминалось выше, облигация – это долговая ценная бумага, которая свидетельствует о долге эмитента перед держателем.

Соответственно, ваши права аналогичны с правами кредитора. Так, вы можете требовать оплату долга, указанного в облигации, спустя оговоренное время и в оговоренной сумме. Как именно выплачивается долг – определяется индивидуально у каждой компании.

В случае банкротства компании, долги по облигациям выплачиваются одними из первых, поэтому рисков у вас на порядок меньше, чем в случае с акциями. Тем не менее, рекомендуется выбирать исключительно крупные и надежные компании для кредитования, чтобы впоследствии не возникало никаких проблем.

Государственные облигации – это не только источник дохода, но и возможность для миграции. Так, многие страны предоставляют крупным инвесторам вид на жительство или даже гражданство, чтобы привлечь к себе иностранный капитал. Пожалуй, инвестиции в этот инструмент – лучший способ миграции для состоятельного человека, готового вложить свои деньги.

Облигацию, как и любую ценную бумагу, можно в любой момент продать на фондовой бирже, поэтому деньги вы можете получить даже до того момента, как истечет срок погашения долга. Цены на облигации, как правило, остаются неизменными, ведь выплаты по ним производятся фиксированные, вне зависимости от успехов компании.

Сильно просесть эти цены могут только в том случае, если компания будет стоять на грани банкротства (риск того, что деньги не будут выплачены, становится выше).

Как использовать? Для спекуляции облигации вообще не используются, ведь динамика цен на них – минимальна. А вот для инвестиций и бизнеса ценные бумаги востребованы.

Инвесторов привлекают высокие проценты по облигациям, а руководство крупных компаний с их помощью привлекает дополнительный инвесторский капитал, не распродавая собственные доли акций и не производя новую эмиссию (выпуск дополнительный акций понижает рыночную стоимость на них).

Опционы

Как я уже упоминал выше, опционы в России к ценным бумагам не относятся. Мало того, они вообще с законодательной точки зрения не существуют. Тем не менее, инструмент довольно интересный и удобный как для бизнеса, так и для спекуляции, поэтому оставлять его в стороне нельзя.

Опцион – это ценная бумага, которая дает вам право купить или продать определенный товар спустя время по текущей рыночной цене.

К примеру, если сейчас цена определенного товара составляет 100 у.е., а через полгода она будет равна 110 у.е., то при условии наличия соответствующего опциона, вы можете приобрести товар за 100 у.е., чем существенно сэкономив деньги.

Предприниматели часто используют опционы для минимизации своих рисков, предпочитая купить ценную бумагу, но зато потом быть спокойным на счет того, что цена товара может резко взлететь.

Кто эмитент? Продать опцион может кто угодно, никаких ограничений по этому поводу нет. Как правило, эмитентами выступают частные лица либо корпорации.

К примеру, опционы могут продавать биржевые спекулянты или компании, занимающиеся добычей определенного вида ресурсов. При желании, партнеры могут договориться о том, что к основному договору будет прикреплен еще и опцион. При этом одна сторона получает фиксированную стоимость опциона, а другая – исключает свои риски.

Какие права дает? Опцион дает вам исключительное право купить или продать определенный товар или актив спустя указанный срок по оговоренной заранее цене, а также в прописанном количестве. Обратите внимание, что опцион, в отличие от фьючерса, не накладывает на вас обязанность.

Так, вы имеете право совершить покупку, а можете этого и не делать, если рыночная цена на момент совершения сделки окажется для вас более выгодной, чем была на момент покупки опциона. Выходит, что держатель данного вида ценной бумаги полностью исключает свои риски, за что платит эмитенту фиксированную сумму.

Альтернатива опционам на фондовой бирже – так называемые фьючерсы. Суть практически такая же самая, вот только фьючерс – это не ценная бумага, а договор.

По нему стороны договариваются о купле-продаже определенного товара по заранее оговоренной стоимости. Выходит, что у вас теперь есть не только права, но и обязанности совершить сделку, вне зависимости от того, выгодно это вам или нет. В свою очередь, платить за фьючерс не нужно, это просто дополнительная договоренность между сторонами.

Иногда опционы используются для спекулятивных целей. Так, спекулянт может сделать прогноз на соответствующее направление курса, а потом продавать соответствующие опционы, либо покупать их, а потом зарабатывать на разнице цены товара по опциону и рыночной.

В целом, так можно заработать, но есть вариант несколько попроще – биржа опционов в интернете. Здесь принцип работы настолько прост, что поймет его даже сторонний от финансов человек.

Опционы продаются на различные товары или активы. Так, вы можете купить опцион на валюту, акции, нефть, золото, технику и т.д. Чаще всего этот инструмент применяется по отношению к валюте, сельскохозяйственной продукции и полезным ресурсам.

Как использовать? Применяют опционы для бизнеса или спекуляции. Предприниматели при помощи данного инструмента страхуют (хеджируют) свои риски, опасаюсь сильных колебаний на рынке.

Спекулянты же пользуются опционами для заработка. К примеру, спекулянт может приобрести опцион на право купить определенный товар в количестве 100 единиц по 200$ за штуку. Если спустя время рыночная стоимость товара вырастет до 220$, то спекулянт сможет совершить выгодную сделку, затем продать товар по рыночной цене и заработать по 20 долларов за каждую единицу. Есть и другие схемы заработка.

В целом, опционы – неплохой инструмент как для заработка, так и для страхования рисков при ведении бизнеса. Предпринимателям он позволяет с точностью просчитать, сколько денег нужно будет потратить на закупки, а спекулянты, при грамотном подходе, могут заработать на ценной бумаге.

Векселя

Вексель – это еще одна разновидность долговых ценных бумаг, но на этот раз должником может выступать не только корпорация, но и частное лицо.

Вексель свидетельствует о том, что у его эмитента есть долг перед держателем, который он обязан выплатить спустя определенное время в оговоренном месте. Данная ценная бумага регулируется отдельным законом, причем на международном уровне.

Его используют предприниматели для совершения сделок с отсрочкой платежа, либо для выдачи ссуд и кредитов частными лицами.

У векселя есть целый ряд преимуществ перед кредитным договором или долговой распиской. Так, обязательства по векселю есть абсолютными, и они не могут быть списаны из-за временной неплатежеспособности должника. По этой причине многие кредиторы предпочитают именно векселя.

Кто эмитент? Выписать вексель может любое лицо, как физическое, так и юридическое. Единственный, кто не может этого сделать – это государство. По закону государственные органы не в праве выписывать векселя, поэтому это является прерогативой исключительно частных лиц и корпораций. Держателем векселя также может быть любой человек.

Какие права дает? Держатель векселя имеет право требовать оплату долга в указное время и в указанном месте. В этом, по сути, и заключается принцип работы с векселями. Система практически полностью совпадает с кредитным договором или долговой распиской.

Платеж по векселю, к слову, единоразовый, т.е. нельзя обязать должника каждый месяц платить проценты. Вексель, в отличие от того же кредитного договора или долговой расписки, можно продать банку, другому лицу либо на фондовой бирже. Как правило, векселя используются как платежное средство.

Векселя могут быть с процентами или без, все зависит от вашей договоренности. Вообще, разновидностей векселей существует довольно много.

Если вы передаете вексель другому лицу – то несете вместе с должником солидарную ответственность. Так, если он не сможет выплатить долг – эта обязанность ляжет на вас. Эту ответственность несут все лица, у которых на руках был этот вексель, и которые его продали. Выходит, что чем больше у векселя было держателей – тем он надежнее.

Как использовать? Как правило, векселя применяют либо в бизнесе, либо частными лицами для своих повседневных сделок. Для спекулянтов вексель не имеет особой ценности, т.к. его рыночная стоимость хоть и постоянно повышается, но делает это крайне «вяло».

Цена векселя растет из-за того, что приближается срок выплаты по нему, но заработать на этой динамике можно не больше, чем дав собственный кредит. Иногда векселя используют инвесторы, занимающиеся частным кредитованием. Для них данная ценная бумага служит хорошим способом закрепления долга.

Чеки

Чек – это ценная бумага, которая дает вам право обналичить или перевести на свой счет определенную сумму со счета эмитента.

Для инвестиций эта ценная бумага совершенно не подходит, она используется лишь как средство оплаты за товар или услугу. По этой причине я не стану расписывать о чеках слишком много. Скажу лишь, что эмитентом, как правило, вступает корпорация, в то время как держателем может быть любое лицо.

Депозитарные расписки

Это альтернатива акциям с теми даже особенностями. Единственное отличие – депозитарные расписки российских компаний вращаются на международном рынке, в то время как акции – на отечественном. Выходит, что купить депозитарную расписку может иностранец, но права она дает те же самые, что и акция.

Приватизационные ценные бумаги

Они дают вам право приватизировать часть государственной собственности и в последнее время часто распространены. Государство все больше распродает имущество, проводя так называемую политику капитализации.

Купить часть государственной собственности – это достаточно перспективно, ведь грамотный предприниматель при условии наличия достаточного стартового капитала способен сделать из госкомпании прибыльный и перспективный бизнес.

Соответственно, эмитентом данного вида ценных бумаг является государство, держателем – частное лицо или корпорация.

Приватизационные ценные бумаги дают вам право на часть государственной собственности, используют их только для бизнеса, спекулировать ими при всем желании не получится.

Есть еще несколько разновидностей ценных бумаг, которые прописаны в российском законодательстве, но все же менее распространены и совершенно неинтересны для инвесторов.

Классификация и применение ценных бумаг

Помимо разновидностей, ценные бумаги разделяются на еще несколько подвидов, которые сейчас кратко опишу.

По виду держателя:

принадлежащие частным лицам,
корпорации,
государству.

Разные ценные бумаги могут находиться в собственности разных лиц, если на то нет законодательного ограничения. Большинство из них могут принадлежать как физическому лицу, так и юридическому, или даже государству.

По виду эмитента:

частные,
корпоративные,
государственные.

Здесь также сложного ничего нет. Ценные бумаги могут выпускать частные лица (векселя, опционы), корпорации (акции, облигации), или даже государство (облигации, приватизационные ценные бумаги).

По привязанности к держателю:

именные,
на предъявителя.

Выплаты по первым получает лицо, которое прописано в ценной бумаге, в то время как по вторым – тот, кто в настоящий момент фактически владеет ценной бумагой.

Впрочем, передать права по именным ценным бумагам также возможно путем специальной надписи (индоссамента).

Как использовать

Это наиболее традиционный способ заработка на ценных бумагах, который не накладывает на вас слишком больших рисков. Тем не менее, много заработать таким способом также не получится. Больше 100% в год при наилучшем раскладе вряд ли удастся получить, поэтому для тех, кто ищет способ заработка больших денег, инвестиции не подходят.

Тем не менее, вложения в ценные бумаги – отличный способ создать источник пассивного дохода, а также защитить деньги от инфляции и пр. внешних факторов. Главное – подойти к работе грамотно и выбрать надежный инструмент.

Для бизнеса.

Ценные бумаги – неотъемлемый атрибут бизнеса, особенно если речь идет о крупных компаниях.

Довольно часто предприниматели привлекают к себе инвесторский капитал при помощи ценных бумаг, иногда с их использованием проходят сделки между бизнесменами.

Предприниматель не ставит перед собой целью заработать на ценных бумагах, по крайней мере, прямого дохода он не получает. Но зато их использование существенно облегчает ведение бизнеса и создает дополнительные перспективы.

Для спекуляции.

Большинство участников рынка ценных бумаг – это спекулянты. Они пытаются заработать на динамике стоимости ценных бумаг. При этом им необходимо сделать правильный прогноз, т.е. предсказать, куда курс будет двигаться в будущем.

При том условии, что спекулянт, он же трейдер, работает по торговой стратегии – сделать это не так уж и сложно. Тем не менее, работа связана с риском, но и заработать здесь можно в разы больше, чем традиционными инвестициями. Чтобы стать трейдером на фондовой бирже – необходимо иметь как минимум 1000$.

Одним из направлений вложения капитала с целью получения доходов или осуществления расчетов являются ценные бумаги. Кто-то очень хорошо разбирается в многообразии ценных бумаг, а для кого-то это еще неизведанное поле деятельности. О ценных бумагах и их видах в одном материале не расскажешь, поэтому здесь сконцентрированы только их краткие описания. А более подробное описание ценных бумаг, с которыми работают банки, будет излагаться мною в отдельных статьях.

Итак, прежде чем говорить о видах ценных бумаг, давайте сначала дадим определение ценной бумаги, которое изложено в статье 142 главы 7 Гражданского Кодекса Российской Федерации (ГК РФ):

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Ценная бумага может появиться только в результате эмиссии. Эмиссия ценных бумаг - это последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. В зависимости от того, кто выпускает ценные бумаги, их можно отнести к банковским ценным бумагам, государственным или ценным бумагам юридических лиц. Выпуск ценных бумаг не могут осуществлять физические лица, зато держателями - могут быть.

Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Владелец - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

А в статье 143 главы 7 ГК РФ перечисляются основные виды ценных бумаг . К основным ценным бумагам относятся:

Государственные облигации;
Облигации;
Векселя;
Коносамент;
Акции;
Приватизационные ценные бумаги и др. документы.

Работа с большинством ценных бумаг, перечисленных выше, относится к одному из видов банковских услуг, оказываемых клиентам, а принципы деятельности банков на рынке ценных бумаг закреплены статьей 6 Федерального закона № 395-1 от 02.12.1990 г. «О банках и банковской деятельности».

При работе с ценными бумагами банков необходимо всегда помнить, что средства, вкладываемые в ценные бумаги, не подпадают под действие ФЗ № 177 от 23.12.2003г. «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ», т.е. не защищены страховкой. А в ст. 5 п.2 этого же закона особо выделено то, что не подлежат страхованию денежные средства, размещенные физическими лицами в банковские вклады на предъявителя, в том числе удостоверенные сберегательными сертификатами и (или) сберегательными книжками на предъявителя.

Большинство видов ценных бумаг (документарных), как правило, оформляются на типовых бланках строгой отчетности и должны содержать установленные соответствующими законами обязательные реквизиты, в состав которых входят такие как:

Наименование ценной бумаги;
Дата оформления ценной бумаги (внесения средств);
Полное наименование и место нахождения юридического лица – эмитента;
Номинальная стоимость ценной бумаги;
Имя держателя (владельца), только для именной ценной бумаги;
Срок платежа (востребования) суммы;
Вид доходности ценной бумаги – процентные, в которых указывается процентная ставка и сумма причитающихся процентов; дисконтные; беспроцентные.
Другие реквизиты, зависящие от вида и предназначения ценной бумаги.

Ценные бумаги подразделяются на:

Именные эмиссионные ценные бумаги, которые несут в себе информацию о владельцах, которая должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.
Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.

Теперь можно дать и определение по каждому виду ценной бумаги, а также дать краткую их характеристику:

Облигации. Государственные облигации

Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством, выданным государством или предприятием на определенных условиях при выпуске ими внутреннего займа и дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости. Значение термина «облигация» законодательно закреплено в части 2 ст. 816 Гражданского Кодекса РФ, а отношения между эмитентом и держателем облигации регулируется ст. 807 – 818 ГК РФ.

В зависимости от эмитента, т.е. лица, выпустившего ценную бумагу, облигации различаются на следующие разновидности:

государственные облигации, которые выпускаются на основании Закона РФ от 13 ноября 1992 г. "О государственном внутреннем долге Российской Федерации",
муниципальные облигации, которые выпускаются на основании Закона об общих принципах организации местного самоуправления,
коммерческие облигации юридических лиц, которые регулируются Законом об акционерных обществах.

Облигации могут быть:

именными или предъявительскими,
свободного обращения или с ограниченным кругом обращения,
с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового,
с единовременным сроком погашения или с погашением по сериям в определенные сроки,
с фиксированной или плавающей купонной ставкой,
обычными или конвертируемыми.

Векселя

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя). Банковский вексель в своей основе имеет депозитную природу, и выписывается банком – эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Законодательно значение термина «вексель» закреплено в части 2 ст. 815 ГК РФ. Коммерческие банки выпускают векселя следующих видов:

простые векселя, которые представляют собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить указанную в векселе определенную сумму в установленный срок;
переводные векселя, по которым плательщиками указываются третьи лица – должники или гаранты банка.

Банковский вексель может быть именным или выписанным на предъявителя, и он оформляется в национальной или иностранной валюте. Выпускаемые банками векселя различаются и по своей доходности: процентные, дисконтные и беспроцентные.

Вексель используется как:

средство платежа;
залог и средство платежа при кредитовании.

Отношения сторон по векселю регулируется Федеральным законом от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе".

Чеки

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в чеке суммы чекодержателю. Определение чека изложено в статье 877 главы 46 Гражданского кодекса Российской Федерации и главе 7 Положения Центрального банка № 2- П от 12.04.2001г. «О безналичных расчетах в РФ».

Чеки бывают следующих видов:

именные,
ордерные
предъявительские

Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

Выдача чеков осуществляется на основании соглашения (чекового договора) между чекодателем и плательщиком, согласно которому банк-плательщик обязуется оплатить чеки при наличии средств на счете чекодателя.

Сберегательные (депозитные) сертификаты

Сберегательный (депозитный) сертификат - это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Это определение сберегательного (депозитного) сертификата изложено в пункте 1 статьи 844 главы 44 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Сберегательные (депозитные) сертификаты бывают следующих видов:

именные
на предъявителя

Сберегательный (депозитный) сертификат используется как:

Особый вид депозита с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается при выдаче ценной бумаги. Выплата процентов по сберегательному сертификату производится одновременно с погашением сертификата при его предъявлении.
Его можно подарить или передать другому лицу. Сберегательный сертификат, выписанный на предъявителя, передается другому лицу простым вручением, а именной сертификат передается простым оформлением цессии (уступки требования).
Сертификаты можно завещать своим наследникам.
Его можно использовать в качестве залога при кредитовании.
Используется для хранения денежных средств во время поездок.
Используется как средство расчетов между физическими лицами.

В соответствии с Федеральным законом № 177 – ФЗ от 23 декабря 2003 года “О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации” вклады, удостоверенные сберегательными сертификатами, не участвуют в системе страхования банковских вкладов.

Сберегательные книжки на предъявителя

Сберегательная книжка на предъявителя - это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада. Выдача сберегательной книжки на предъявителя осуществляется в случаях, когда это предусмотрено договором банковского вклада, и владельцами такой ценной бумаги могут выступать только граждане. Порядок выдачи и обращения сберегательной книжки на предъявителя закреплены ст. 843 Гражданского Кодекса РФ и главой 6 Закона о банках и банковской деятельности.

Передача прав другому лицу, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, в данном случае сберегательной книжкой на предъявителя, осуществляется простым вручением ценной бумаги этому лицу, что закреплено ст. 146 п.1 Гражданского Кодекса РФ.

В соответствии с Федеральным законом № 177 – ФЗ от 23 декабря 2003 года “О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации” вклады, оформленные сберегательной книжкой на предъявителя, не участвуют в системе страхования банковских вкладов.

Кроме того, стоит отметить, что операции по размещению денежных средств определенных размеров во вклады с оформлением сберегательной книжки на предъявителя подлежат обязательному контролю в соответствии с ФЗ №115 от 07.08.2001г. «О противодействии, легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем».

Коносамент

Коносамент - это транспортный документ, являющийся ценной бумагой, который содержит условия договора морской перевозки и выражает право собственности на конкретный указанный в нем товар. Коносамент представляет собой документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом. Основные правила обращения коносамента, и его реквизиты закреплены ст. 123 - 126 Кодекса торгового мореплавания.

Коносамент выдается перевозчиком отправителю после приема груза и удостоверяет факт заключения договора. Коносамент выдается на любой груз независимо от того, каким образом осуществляется перевозка: с предоставлением всего судна, отдельных судовых помещений или без такого условия. По коносаменту доставка товаров по воде осуществляется в соответствии с Гаагскими правилами, содержащимися в международной конвенции об унификации условий коносаментов от 25 августа 1924 г., если не применяется какое-либо иное государственное право.
Виды коносаментов:

Линейный коносамент . Линейный коносамент (linear B/L), это документ, в котором излагается воля отправителя, направленная на заключение договора перевозки груза. Линейный коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим лицом - добросовестным держателем коносамента. Коносамент является распиской, выдаваемой перевозчиком отправителю в подтверждение приема груза к морской перевозке, а также товарораспорядительным документом. При этом контракт купли-продажи товаров, а также другие операции в отношении товара совершаются посредством коносамента без физической передачи собственно товара.

Чартерный коносамент . Чартерный коносамент (charter B/L), это документ, который выдается в подтверждение приема груза, перевозимого на основании чартера. Чартер представляет собой договор фрахтования, т.е. соглашение о найме судна для выполнения рейса или на определенное время. Чартерный коносамент не служит документом для оформления договора морской перевозки, так как в этом случае заключается отдельный договор на фрахт судна в форме чартера. Чартерный коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим лицом - добросовестным держателем коносамента. Коносамент является распиской, выдаваемой перевозчиком отправителю в подтверждение приема груза к морской перевозке, а также товарораспорядительным документом. При этом контракт купли-продажи товаров, а также другие операции в отношении товара совершаются посредством коносамента без физической передачи собственно товара.

Береговой коносамент . Береговой коносамент (custody B/L) - документ, который выдается в подтверждение приема груза от отправителя на берегу, как правило, на складе перевозчика. При приеме на борт судна груза, для которого был выдан береговой коносамент, в нем делается отметка о погрузке товара на судно и указываются дата погрузки и другие отметки. Иногда, при приеме на борт судна груза, береговой коносамент заменяется на бортовой коносамент.

Бортовой коносамент . Бортовой коносамент (on board B/L) - документ, который выдается, когда товар погружен на судно.

В коносаменте, как ценной бумаге, должны быть определенные обязательные реквизиты и сведения о грузе. Их отсутствие лишает коносамент функций товарораспорядительного документа, и он перестает быть ценной бумагой. Коносамент выписывается в нескольких экземплярах, один из которых вручается грузоотправителю. При выдаче груза по одному из экземпляров коносамента все остальные экземпляры теряют силу.

Грузополучатель определяется в коносаменте тремя способами. В зависимости от этого коносаменты различаются на:

Именной коносамент (straight B/L) - ценная бумага, в которой указывается наименование определенного получателя.

Ордерный коносамент (order B/L) - ценная бумага, по которой груз выдается либо по приказу отправителя или получателя, либо по приказу банка. Ордерный коносамент является наиболее распространенным в практике морских перевозок.

Коносамент на предъявителя (bearer B/L) - документ, в котором указывается, что он выдан на предъявителя, т.е. в нем не содержатся какие-либо конкретные данные относительно лица, обладающего правом на получение груза, и поэтому груз в порту назначения должен быть выдан любому лицу, предъявившему его.

Акции

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Сегодня акции крупнейших российских компаний и банков, пожалуй, одни из самых доходных активов, которые могут быть доступны частному инвестору.

Все акции, выпускаемые любым Акционерным Обществом, являются именными. Как правило, акции делятся на две группы:

Обыкновенные акции . Владельцы обыкновенных акций АО могут в соответствии с Федеральным законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества

Привилегированные акции (одного или нескольких типов). Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено настоящим Федеральным законом.

Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам - их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного капитала общества.

Размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа должны быть определены в уставе общества. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения.

Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.

Виды и порядок выпуска акций, порядок создания и деятельности Акционерных Обществ, защита прав и интересов акционеров обеспечивается Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом РФ "Об акционерных обществах" от 26-12-1995 № 208-ФЗ (с изменениями).

Последние изменения и дополнения внесены 12.12.2010 г.

б) в статье 912 (вторая часть ГК РФ) вводятся еще четыре вида ценных бумаг:

двойное складское свидетельство;
складское свидетельство как часть двойного свидетельства;
залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;
простое складское свидетельство.

Пятнадцатый вид российской ценной бумаги — это , которая получила права гражданства в соответствии с законом РФ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», введенном в действие с 16 июля 1998 г. Последняя из имеющихся в России ценных бумаг — инвестиционный пай (в соответствии с законом РФ «Об инвестиционных фондах», 2001 г.).

Государственная облигация и просто облигация — это один и тот же вид ценной бумаги с единственным различием , состоящим в том, что государственную облигацию может выпустить только государство , а просто облигацию — любое юридическое лицо.

Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления — то муниципальной. Юридические лица также выпускают облигации: банки — банковские облигации, остальные компании — корпоративные. Физические лица облигаций не выпускают.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя по сути есть разновидность банковского сертификата (наряду с депозитным и сберегательным сертификатами).

Приватизационный чек завершил свое существование к 1996 г.

Юридически (законодательно) разрешенными к выпуску и обращению в России являются следующие восемь экономических видов ценных бумаг: акция, облигация, вексель, чек, банковский сертификат, коносамент, закладная и инвестиционный пай.

Акция

Акция — в соответствии с законом РФ «О » — это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации».

Экономическое определение — это ценная бумага, удостоверяющая единичный вклад в уставный капитал коммерческого товарищества с вытекающими из этого правами для ее владельца.

Облигация

Облигация - в соответствии с законом РФ «О рынке ценных бумаг» — это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или имущественного эквивалента»;

Экономическое определение — это ценная бумага, удостоверяющая единичное долговое обязательство эмитента (государства или любого другого юридического лица) на возврат его номинальной стоимости через определенный срок в будущем на условиях, устраивающих его держателя.

Вексель

Вексель -ценная бумага, удостоверяющая письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством — вексельным правом;

простой вексель - это ценная бумага, удостоверяющая безусловное обязательство (обещание) должника уплатить указанную в нем сумму денег векселедержателю через определенный срок времени;
переводной вексель — это ценная бумага, удостоверяющая предложение должнику уплатить указанную в ней сумму денег обозначенному в ней лицу через определенный срок.

Чек

Чек - ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Чек представляет собой разновидность переводного векселя, который выписывается только банком.

Банковский сертификат

Банковский сертификат — ценная бумага, представляющая собой свободно обращающееся свидетельство о денежном вкладе (депозитном — для юридических лиц, сберегательном — для физических лиц) в банке с обязательством последнего о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок в будущем.

Коносамент

Коносамент - ценная бумага, представляющая собой документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

Закладная

Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Инвестиционный пай

Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.

Перечисленные виды ценных бумаг, характерные для стран с высокоразвитой рыночной экономикой, не исчерпываются, а потому можно прогнозировать, что в перспективе количество видов ценных бумаг, разрешенных российским законодательством, будет увеличиваться.

Российские ценные бумаги могут быть распределены по основным из перечисленных характеристик следующим образом.

Сравнительные характеристики (классификация) российских ценных бумаг

Кроме перечисленных видов ценных бумаг, которые можно назвать основными, или первичными, ценными бумагами, в мировой практике существуют ценные бумаги, которые основываются на первичных, а потому считаются производными по отношению к ним. К производным, или вторичным, ценным бумагам относятся ценные бумаги, основанные на акциях и облигациях: депозитарные расписки, фондовые варранты и др.

Вторичная, или производная, ценная бумага — это ценная бумага, которая предоставляет ее владельцу не непосредственно какие-либо имущественные права, а права на какие-либо основные ценные бумаги и уже через них — на имущественные права.

Депозитарная расписка - это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, но выпускаемая в обращение в стране инвестора; это форма непрямой покупки акций иностранного эмитента.

Фондовый варрант - это ценная бумага, которая дает право ее владельцу купить у данного эмитента определенное количество его акций (облигаций) по установленной им цене в течение определенного им периода времени.

Характеристики ценной бумаги

Форма имеет целый ряд реквизитов, или экономических характеристик, наряду с их сущностным («капитальным») содержанием. Указанные рыночные характеристики обычно имеют попарнопротивоположный характер (например, бумажная или безбумажная формы существования ценной бумаги), и потому ценные бумаги классифицируют в зависимости от того, какому признаку из соответствующей их пары они отвечают. Совокупность этих признаков, присущих ценной бумаге, составляет ее экономическое содержание.

Набор характеристик, которыми обладает любая ценная бумага, включает:

Временные характеристики:

срок существования: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно;

Пространственные характеристики:

форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма, или безбумажная, бездокументарная форма;
национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т. е. иностранная;

Рыночные характеристики:

порядок фиксации владельца: на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);
форма выпуска: эмиссионная, т. е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);
вид эмитента, т. е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица;
степень обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;
уровень риска: высокий, низкий и т. п.;
наличие начисляемого дохода: выплачивается какой-то доход или нет;
порядок передачи (форма обращения): вручение, уступка прав требования: цессия или индоссамент;
регистрируемость: регистрируемая или нерегистрируемая;
вид номинала: постоянный или переменный.

Классификация и виды ценных бумаг

В зависимости от различных характеристик ценные бумаги классифицируют следующим образом:

Виды ценных бумаг по сроку существования:

срочные (срок существования ограничен во времени);
бессрочные (срок существования не ограничен во времени);

Ценные бумаги, выпускаемые на весь срок существования лица, обязанного по ним, напрямую не связаны с каким-либо временным периодом, а потому они есть бессрочные бумаги. К ним обычно относятся акции. Ценные бумаги, выпускаемые на какой-то ограниченный период времени, независимо от того, задан он при выпуске ценной бумаги или будет определен в ходе ее обращения, составляют группу срочных ценных бумаг.

Срочные ценные бумаги имеют установленный при их выпуске срок существования или порядок установления этого срока. Обычно срочные бумаги делятся на три подвида:

краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;
среднесрочные, имеющие срок обращения от 1 года до 5лет;
долгосрочные, имеющие срок обращения от 5 до 30 лет (ипотечные ценные бумаги по законодательству можно выпускать со сроком обращения до 40 лет).

Срочные ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т. е. они существуют до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги, а установлен лишь порядок их гашения (выкупа), называются отзывными.

Виды ценных бумаг по форме существования:

бумажные, или документарные;
безбумажные, или бездокументарные;

Классическая форма существования ценной бумаги — это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме существования.

Виды ценных бумаг по национальной принадлежности:

национальные (российские);
иностранные;

Виды ценных бумаг по форме владения:

предъявительские, или ценные бумаги на предъявителя;
именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги;

Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Обычно она передается по соглашению сторон или путем цессии.

Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), или приказа ее владельца, то она называется ордерной ценной бумагой.

Виды ценных бумаг по форме выпуска:

эмиссионные, т. е. выпускаемые в обращение крупными партиями, внутри которых все ценные бумаги абсолютно идентичны;
неэмиссионные, обычно выпускаемые поштучно, или небольшими партиями без государственной регистрации;

Выпуск ценных бумаг может сопровождаться или не сопровождаться их обязательной регистрацией в органах государственного управления. Обычно государственной регистрации подлежат эмиссионные ценные бумаги, так как их выпуск затрагивает интересы большого числа участников рынка. По российскому законодательству обязательной регистрации подлежат выпускаемые акции, облигации, банковские сертификаты (регистрируются Центральным банком) и закладные. Остальные виды российских ценных бумаг, независимо от размеров их выпуска, государственной регистрации не подлежат.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, которые подлежат государственной регистрации. Это обычно акции и облигации. Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются без какой-либо государственной регистрации.

Виды ценных бумаг по виду эмитента:

государственные ценные бумаг — это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством;

негосударственные, или корпоративные — это ценные бумаги, которые выпускаютсяв обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

Государственные ценные бумаги — ценные бумаги, выпускаемые . Они занимают особое место в ряду ценных бумаг.

Государство не является капиталистом и не использует привлекаемые через ценные бумаги денежные средства для получения дохода, оно лишь перераспределяет их через или через свою финансовую систему, т. е. выступает посредником. Следовательно, государственные ценные бумаги — это не представитель непосредственно функционирующего капитала, а представитель капитала, которого у государства нет, который окольными путями возвращается в экономику (через зарплату государственных служащих, военных, закупку товаров, например, военной техники и др.). Поэтому государственные ценные бумаги — это косвенный представитель действительного капитала.

Виды ценных бумаг по уровню риска:

низкорисковые;
среднерисковые;
высокорисковые;

По уровню риска ценные бумаги условно подразделяются на безрисковые и рисковые. Безрисковые — это бумаги, по которым риск практически отсутствует. В мировой практике — это краткосрочные (срок 1-3 месяца) государственные долговые обязательства (казначейские векселя). Все остальные ценные бумаги по уровню риска принято делить на низкорисковы е (это обычно государственные бумаги), среднерисковые (это обычно корпоративные облигации) и высокорисковые (это обычно акции). Существуют и более высокорисковые, чем обычные акции и облигации, инструменты рынка.

Графически место основных видов доходных ценных бумаг с точки зрения соотношения в них риска и уровня доходности принято изображать следующим образом (рис. 2.3).

В свою очередь каждый из видов основных ценных бумаг делится на подвиды и т. п.

Рис. 2.3. Зависимость дохода от риска

Виды ценных бумаг по степени обращаемости:

рыночные, или свободнообращающиеся;
нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему; не могут перепродаваться;

Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т. е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме того, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги называются нерыночными.

Виды ценных бумаг по форме привлечения капитала:

долевые, или владельческие, которые отражают долю в уставном капитале общества;
долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).

Виды ценных бумаг по виду номинала:

с постоянным номиналом;
с переменным номиналом;

По российскому законодательству каждая ценная бумага имеет свой номинал или номинальную стоимость. Однако в мировой практике разрешается выпуск, например, акций без денежного номинала, или с нулевым номиналом. В этом случае указывается, какую долю в уставном капитале составляет одна акция, а потому ее номинал, исчисленный путем деления уставного капитала на число акций, меняется каждый раз с изменением размеров этого капитала, а не остается неизменным как в случае, когда номинал ценной бумаги задан при ее выпуске. Если ценная бумага выпускается с указанием денежного номинала, то это бумага с постоянным номиналом . Если ценная бумага выпускается без денежного номинала (с нулевым номиналом), то это бумага с переменным номиналом.

Виды ценных бумаг по форме обслуживания капитала:

Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги являются объектом для вложения денег как капитала, т. е. с целью получения дохода.
Неинвестиционные ценные бумаги обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках. Обычно в этой роли выступают коносаменты, складские свидетельства, векселя.

Виды ценных бумаг по наличию начисляемого дохода:

бездоходные;
с начисляемым доходом;

С точки зрения начисляемого дохода ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда для их владельца они есть простое свидетельство на товар или на деньги, а не на капитал. Доход по ценной бумаге может начисляться в форме дивиденда (акции), процента (долговые бумаги) или дисконта, т. е. разницы между номиналом ценной бумаги и более низкой ценой ее приобретения.